2018年1-3月中國房地產企業銷售TOP100排行榜
發布: 2018-04-13      作者:  克而瑞地產研究
   

 

 

 

一季度百強企業有43家同比增長超50%;50強門檻近百億,比去年一季度提升六成;一季度目標完成率普遍低於20%;百強房企分化格局將會加劇。

 

 

 

 

 

 

 

榜單數據說明

 

【銷售流量榜】 1、企業範疇:主營業務在中國內地的房地產開發企業。 2、項目屬性:本榜單成交數據為商品房數據。為了榜單的公正性,從2013年四季度開始,合作項目不做重複計算,即房企操盤口徑為準。 3、數據來源:涉及的銷售金額及銷售麵積均為合同簽約備案數據。 4、時間跨度:榜單各項數據若不作特殊說明,其統計時間段均為2018年1月1日到3月31日。 5、數據範疇:企業海外及港澳台地區的銷售數據不予計入,隻包含大陸地區的銷售數據;保障房、動遷安置房的銷售數據不予計入,隻包含商品房銷售數據;物業租賃及管理、酒店經營、物業服務等產生的收益數據不予計入。

 

【銷售權益榜】1、數據範疇:企業海外及港澳台地區的銷售數據不予計入,隻包含大陸地區的銷售數據;保障房、動遷安置房的銷售數據不予計入,隻包含商品房銷售數據;物業租賃及管理、酒店經營、物業服務等產生的收益數據不予計入。本榜單采用的權益銷售業績為企業在其投資的所有房地產項目按權益份額計算的總銷量。 2、項目屬性:本榜單成交數據為商品房數據。 3、數據來源:涉及的銷售金額及銷售麵積均為合同簽約備案數據。 4、時間跨度:榜單各項數據若不作特殊說明,其統計時間段均為2018年1月1日到3月31日。

 

榜·單·解·讀

 

2018年第一季度,TOP100房企整體銷售規模同比增長28.8%,增速較前兩月同比增速下降16.3個百分點,但業績集中度和各梯隊門檻較去年同期仍有較大幅的提升。我們認為房企在目前調控持續、融資收緊、短期償債壓力增加、預期項目去化率下降的背景下,將加大供貨力度,把全年的銷售計劃前移,力爭加速項目去化,努力完成全年的銷售目標。

 

百強房企一季度業績同比增28.8%

 

2018年第一季度,TOP100房企總體銷售規模19526.6億元,同比增長28.8%。相比2月春節期間相對平淡的業績表現,TOP100房企3月單月的業績規模較2月有較大幅的提升,環比增長了40.5%。30%的增長率已經成為對規模有要求的房企今年的增長率門檻。從一季度增長來看,有43家超過50%,13家位於30%-50%之間。

 

50強門檻急劇上升

 

隨著房企競爭不斷加劇,2018年第一季度百強房企各梯隊的銷售金額入榜門檻提升顯著。其中,TOP3和TOP50門檻分別達到了1517.3億元和99.1億元,與去年同期相比,增幅分別達到38.3%和59.3%。而TOP10-TOP30的門檻則相對增長平緩。今年以來,龍湖、華潤、金地等企業增速明顯放緩,龍湖和華潤同比僅增長2.5%和17.7%,金地同比下降18.2%。我們預計未來隨著各梯隊門檻的不斷提升,百強房企分化格局將會持續。

 

 

 

2018年房企平均目標增長率40.4%

 

截止目前,已經有近30家房企提出了2018年的銷售目標。其中,有近8成的房企全年目標較2017年業績的增長率在30%以上,還有近4成房企的目標增長率高於2017年全年的業績增速,平均增長率達到40.4%。

 

分房企規模來看,規模較大的房企銷售目標增長率較低,規模增長較為平穩。如碧桂園、萬科沒有提出業績目標,恒大的業績目標增長率僅9.8%。但那些規模在500-800億的房企,銷售目標增長率普遍在40%以上,這表明力爭衝擊千億的房企,仍將銷售規模的快速增長放在重要位置。

 

 

 

 

今年全年的政策環境、市場環境仍不明朗,企業依靠過去項目的高去化率、以點致勝的難度很大,個別項目的熱銷並不能掩蓋大部分項目去化率不及預期的事實。考慮到市場的壓力,今年企業在製定銷售目標的時候,都把推出貨值的銷售去化率預期降低。如越秀、中海、融信、保利置業等的預期去化率都較2017年都有所降低。

 

 

 

 

 

我們預計,今年企業銷售目標的增長主要是靠供貨增長實現。通過盡可能的多推項目,以麵取勝。我們發現,2017年投資力度較大的房企,今年銷售目標增長率也相對較高。我們用房企2017年新增貨值和2017年實際銷售業績的比值來判斷房企的投資力度,其中,融信2017年通過合作及收並購方式獲取了大量土儲,2018年目標增長率達70.7%;融信、富力、中駿的目標增長率也在50%左右,而這三家房企的新增貨值和銷售比較高。

 

 

 

 

 

一季度目標完成率普遍低於20%

 

從實際完成情況來看,截止一季度末大部分房企的目標完成率普遍低於20%。我們認為,這與去年年底衝業績消耗太大,年初短期內貨源難以補充;此外,由於政策持續收緊,房企普遍出現預售證獲取延後的情況。

 

我們預計,二季度開始,房企將加大推案力度,力爭將全年銷售計劃前傾。從年報季大部分房企高管表態來看,全年的推案計劃大部分集中在二三季度,這樣可以盡早鎖定全年銷售業績。

 

 

回款成為未來房企重要指標

 

除了銷售目標之外,現在房企越來越重視回款率指標。從房企的財務狀況考慮,目前在已經公告2017年業績的房企中有近7成房企現金短債比和長短期負債比呈下降趨勢,短期償債壓力加大。在目前融資環境持續收緊的背景下,房企獲取長期借貸的難度增加,短期償債壓力略有提升,融資成本也隨之上升。從企業運營來看,原本僅規模房企關注的銷售回款率,現在也被越來越多的房企重視。如龍光、首創、中駿等房企2018年力爭保證90%的回款率。恒大、世茂、奧園、越秀等房企的回款率目標也在80%以上。

 

 

2018年,政策環境、市場環境仍不明朗。雖然目前大部分房企的業績目標增長率較高,但我們認為在2018年較低的項目去化率預期下,房企的業績增長將主要靠加大貨量供應來實現。通過把全年的銷售節奏前移,企業力爭推出更多的貨量,盡快完成全年的銷售目標,緩解資金壓力。